（1）汇报下近期：

最近放了较大的心思在技术K线图形上，能够有所感悟，逐步能够比较平常心的对待个股的波动，但是也有很多缺陷；逐步回归到基本面状态来。

（2）市场总体

由石油增产和国外的疫情小幅抬头，引发了现在的欧美市场大跌。从宏观角度看：石油达到78美元已经见到了通胀的最高点，然后是石油带动整个周期品的下跌，同时由石油带动所有金属品的下跌，而今天所有的农产品期货抬头（是否对应着国外的CPI的高企），但是国内没有太多的相关标的，只有种子概念股。

从宏观进程来看，本轮放水的行情基本告一段落了（虽然国内有降准），但是国际角度：后面应该是加息了。不过现阶段已经不再因为宏观来影响调仓了，而还是依靠个股的动因，所以也只是在心中大概理顺宏观进展到哪一步，而不因此被动卖出持仓部分。

（3）行业分析——金属铝材料

金属铝材分为3个大的板块：1、原铝锭、电解铝；2.再生铝（资源回收类）；3.铝板材加工。

3.1电解铝部分：

该部分是周期股，业绩是弹性，但是逻辑是核心。首先是价格部分：以期货价格大概率类比，21Q1季度铝价涨幅10%、Q2季度涨幅10%，现阶段持平（涨幅1%）。21H1季度电解铝价格同比涨幅30%（期货端上涨36%，基本能够吻合）。

神火股份：Q16亿，Q亿（扣除减值是8.亿），环比增速%；产品端提供弹性的是电解铝、煤炭。全年假设Q3-4季度与Q2持平，预估在40亿，对应PE在6.5倍。

南山铝业：Q15.4亿，Q亿，环比%，产品中提供盈利弹性主要是电解铝（82万吨），汽车板材增厚较小。全年预期在36亿，对应PE在15倍（估值中隐含了汽车板材的部分，但是估值偏高）

天山铝业：Q18.2亿，Q.5亿，环比增速40%；产品中午弹性部分（贸易是减分项），全年预估40亿，动态PE11倍。

焦作万方：Q12亿，Q23亿，环比增速50%，公司产品净利率偏高（可能是规模偏小，固定费用偏少），全年预估9亿，对应PE11倍，整体作为资源类弹性不足。

云铝股份：铝锭、铝加工业务，Q16.8亿，Q亿，环比增速%；全年预期42亿，对应PE10倍；是比较纯在的资源类标的。

中国铝业：Q亿，Q亿，环比增速%，较大业务是铝材贸易部分。全年预期70亿，动态PE13倍，性价比偏低。

后续当不具有金属铝价格期货的持续新高后，市场预估会反复以标的作为波段操作。

3.2铝板材加工：

空调箔加工费元/吨，包装元/吨，电池1.65万元/吨，航空航天用铝材加工费达到3.5万元/吨。

该行业是个很典型的：以原材料+加工费的经营模式，则铝的价格波动会有一定的滞后性（比如Q2季度的铝价格上涨，会反应到加工企业Q3的利润中，而Q2是受损的）。从量价角度看：量的部分